“繳款日”對(duì)地量推波助瀾

　　昨日，是商業(yè)銀行年內(nèi)第六次準(zhǔn)備金繳款正式展開日。上證指數(shù)成交金額為662億元，再創(chuàng)本輪調(diào)整以來的新低，同時(shí)，成交量也萎縮至600億左右的地量，這是去年7月以來的又一地量。由此，分析師分析指出，一般來說，資金壓力主要集中在上調(diào)準(zhǔn)備金率“繳款日”，所以，“繳款日”導(dǎo)致市場(chǎng)資金面再度緊張，對(duì)地量的形成起到一個(gè)推波助瀾的作用。

　　對(duì)于昨日的成交量萎縮，寧波海順表示，昨日上證指數(shù)的成交量低于700億，可以看出，市場(chǎng)底部已不遠(yuǎn)了。同時(shí)，短期內(nèi)又是時(shí)間變盤點(diǎn)，因?yàn)?月20號(hào)是2319點(diǎn)來的233個(gè)交易日，在時(shí)間周期上是一個(gè)重要的變盤點(diǎn)，同時(shí)由于當(dāng)前的市場(chǎng)氣氛處于極度的恐慌之中，從氛圍上也是一個(gè)見底的信號(hào)，因?yàn)樵绞强只?，越是離變盤不遠(yuǎn)，表明市場(chǎng)的機(jī)會(huì)正在來臨。

　　華創(chuàng)證券分析師則指出，資金面壓力將延續(xù)至月底；政策依然錨定通脹，在未看到通脹實(shí)質(zhì)性回落之前，市場(chǎng)對(duì)政策預(yù)期難以扭轉(zhuǎn)。月底之前異常緊張的流動(dòng)性以及通脹將創(chuàng)新高下的政策預(yù)期持續(xù)對(duì)市場(chǎng)構(gòu)成持續(xù)抑制，經(jīng)濟(jì)環(huán)比下滑最快時(shí)期出現(xiàn)的短期反彈契機(jī)失去，建議等待流動(dòng)性狀況的好轉(zhuǎn)。流動(dòng)性方面受到提高法定存款準(zhǔn)備金率的影響，回購(gòu)利率以及shibor反映流動(dòng)性最為寬裕的銀行間市場(chǎng)也出現(xiàn)短期異常緊張局面，銀行業(yè)在月底拆出意愿本身降低，同時(shí)每年的6、7月份為資金季節(jié)性需求旺盛時(shí)期，因此，資金面壓力降延續(xù)至月底。

　　天相投顧也認(rèn)為，從后市股市的運(yùn)行情況來看，流動(dòng)性的缺乏使得股市很難有所作為。市場(chǎng)整體弱勢(shì)格局難以改變，市場(chǎng)近期維持弱勢(shì)震蕩格局的概率較大。這也成為股市在近期依然仍將維持弱勢(shì)震蕩的依據(jù)之一。究其最根本的原因依然是出于對(duì)未知緊縮政策的恐懼。但考慮到當(dāng)前上市公司整體業(yè)績(jī)?cè)鏊倬S持15%到20%的預(yù)期依然是穩(wěn)定的。也就是說股市運(yùn)行的基本環(huán)境并沒有改變。因此，在業(yè)績(jī)的支撐下，市場(chǎng)大幅度下挫的可能性也不大。