3月21日，受益《優(yōu)先股試點管理辦法》公布，銀行股集體上演了一次振奮人心地大漲，而上周末優(yōu)先股再度傳出利好，有望激活銀行股的第二波反彈行情。具體來看，近日，中國銀監(jiān)會、中國證監(jiān)會[微博]聯(lián)合發(fā)布了《關(guān)于商業(yè)銀行發(fā)行優(yōu)先股補充一級資本的指導意見》(以下簡稱“《指導意見》”)?！吨笇б庖姟芬?guī)定了商業(yè)銀行發(fā)行優(yōu)先股的申請條件和發(fā)行程序，進一步明確了優(yōu)先股作為商業(yè)銀行其他一級資本工具的合格標準。

　　對此，分析人士表示，《指導意見》是商業(yè)銀行發(fā)行優(yōu)先股補充一級資本的最后一個政策條件，預計相關(guān)滿足條件的銀行很快便會啟動發(fā)行優(yōu)先股，而反應(yīng)到二級市場上也有望再度掀起一波熱捧銀行股的熱潮。

　　值得一提的是，在《指導意見》中，確定了商業(yè)銀行發(fā)行優(yōu)先股的準入條件，即商業(yè)銀行應(yīng)符合國務(wù)院、證監(jiān)會的相關(guān)規(guī)定及銀監(jiān)會關(guān)于募集資本補充工具的條件，且核心一級資本充足率不得低于銀監(jiān)會的審慎監(jiān)管要求。

　　根據(jù)銀監(jiān)會2012年12月7日發(fā)布的關(guān)于實施《商業(yè)銀行資本管理辦法(試行)》過渡期安排相關(guān)事項的通知要求，到2018年年底，系統(tǒng)性重要銀行核心資本充足率需要分別達到9.5%，非系統(tǒng)性重要銀行分別達到8.5%。在上證50指數(shù)的10只銀行股中，據(jù)2013年年報披露顯示，截至去年年末，3家國內(nèi)系統(tǒng)性重要銀行中，僅農(nóng)業(yè)銀行核心資本充足率略低于標準，為9.25%，除此之外，工商銀行、交通銀行核心資本充足率分別達到10.57%以及9.76%，均滿足標準；另外除北京銀行未披露年報數(shù)據(jù)外，招商銀行(9.27%)、光大銀行[微博](9.11%)、民生銀行(8.72%)、興業(yè)銀行(8.68%)、浦發(fā)銀行(8.58%)等5家非系統(tǒng)性重要銀行均滿足標準，華夏銀行以8.03%的核心資本充足率略低于標準。

　　對此，分析人士表示，目前正處于銀行資本管理過渡期，且上述數(shù)據(jù)為2013年年末數(shù)據(jù)，同時上市銀行還擁有二級市場融資、定向增發(fā)、發(fā)行次級債等多種渠道提升核心資本充足率。因此即便相關(guān)數(shù)據(jù)低于標準，亦不代表相關(guān)銀行失去搶先發(fā)行優(yōu)先股的機會。

　　從發(fā)行進度來看，目前銀行業(yè)上市公司整體補充一級資本需求急迫，因此相關(guān)上市公司均快馬加鞭，積極備戰(zhàn)優(yōu)先股試點。近期，工商銀行、農(nóng)業(yè)銀行、浦發(fā)銀行等3家銀行都已結(jié)束優(yōu)先股競標流程，最終確定為其服務(wù)的投行，而首家優(yōu)先股試點有望出自其中。另外，光大銀行、興業(yè)銀行也不甘落后，紛紛表示正在研究優(yōu)先股發(fā)行方案。

　　對于板塊整體投資機會，長城證券表示，政策面前景格局已轉(zhuǎn)向有利于板塊的方向發(fā)展，各項支持銀行資本補充的政策措施將會在近期持續(xù)落地，鑒于實體經(jīng)濟下行，融資成本持續(xù)高企的局面，監(jiān)管層推進利率市場化的節(jié)奏可能也將調(diào)整，對于行業(yè)過度悲觀的預期也將得以修正，板塊已進入可投資區(qū)域，股價和估值有望穩(wěn)定回升。

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