總結(jié)下來，資本公積高、絕對股價高、總股本小、上市時間晚是高送轉(zhuǎn)股票的四個主要特征。

　　國海證券指出，按歷史統(tǒng)計(jì)規(guī)律來看，每年四季度和年報(bào)披露前一段時間，超額收益更顯著的當(dāng)屬于高送轉(zhuǎn)預(yù)期的標(biāo)的。其對具有高送轉(zhuǎn)預(yù)期的標(biāo)的篩選規(guī)則是：第一、每股未分配利潤+每股資本公積較高，這是高送轉(zhuǎn)預(yù)期最重要的條件；第二、明年有股份解禁，反應(yīng)出上市公司背后的訴求；第三、剔除今年已經(jīng)高送轉(zhuǎn)過的上市公司；第四、股價較高，流通市值較小，這類標(biāo)的彈性較大。一般而言，上市兩年以內(nèi)次新股大致符合以上條件。

　　高送轉(zhuǎn)公司頻遭問詢

　　近期，監(jiān)管層緊盯“高送轉(zhuǎn)”概念股，并連發(fā)問詢函。上交所首先關(guān)注的是高送轉(zhuǎn)信息是否存在提前泄露的問題，此外還對高送轉(zhuǎn)的程序正當(dāng)性、合理性及對公司未來財(cái)務(wù)狀況、現(xiàn)金流的影響表示關(guān)注。

　　值得注意的是，上交所還明確要求公司補(bǔ)充披露公司董事公告前6個月內(nèi)的持股變動情況，是否協(xié)議買賣公司股份、是否在二級市場增減持公司股份、是否認(rèn)購公司定向增發(fā)股份、是否參與公司員工持股或股權(quán)激勵計(jì)劃等。同時，要求公司披露董事未來6個月的增減持計(jì)劃，如擬增持或減持公司股份的數(shù)量、金額、價格區(qū)間及方式等。

　　此外，今年披露高送轉(zhuǎn)預(yù)案的公司中，海利得、天龍集團(tuán)、瑞和股份等均被監(jiān)管層問詢。

　　“高送轉(zhuǎn)”是A股市場百炒不厭的題材。中小企業(yè)板與創(chuàng)業(yè)板是高價股和高送轉(zhuǎn)題材的集結(jié)地。雖然今年公布高送轉(zhuǎn)方案的公司，會受到監(jiān)管層的問訊和條件限制，但預(yù)期——搶權(quán)——填權(quán)三個階段仍有很大概率被炒作。但必須要提醒的是，次新股群體經(jīng)過爆炒后，大大透支了未來業(yè)績，因此這里所說的高送轉(zhuǎn)，一定是基于公司經(jīng)營良好的偏中低價股，或者估值偏低的股票。

　　分析人士指出，投資者要認(rèn)清楚高送轉(zhuǎn)的實(shí)質(zhì)，高送轉(zhuǎn)一般有兩種情況，一種是公司營收并未出現(xiàn)高增長，這樣高送轉(zhuǎn)就純屬數(shù)字游戲，如果被炒高，就會引來大股東借高減持。另外一種就是公司營收同步高增長，歷史上這樣的企業(yè)股價都有較高概率填權(quán)，如果長期增長可以維持的話，大股東也不會隨意減持。

　　因此投資者要搞清楚公司基本面和成長性，慎重決策，重點(diǎn)把握業(yè)績高成長、高含權(quán)優(yōu)質(zhì)股，但對缺乏業(yè)績支撐的高送轉(zhuǎn)，散戶謹(jǐn)慎追高。

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