從9月9日至10月11日，在S佳通（600182）正常交易的10個交易日當中，該股有9個交易日是以漲停報收，其中還包括6個“一”字漲停。從9月9日至10月11日收盤時止，S佳通的累計漲幅已經(jīng)達到47.87%，短期漲幅不可謂不大。

　　值得注意的是，作為股改釘子戶的S佳通在9月1日晚間推出了股改方案，但是這份股改方案在公司的股東大會上并未能獲得通過。根據(jù)S佳通在9月26日披露的公告內(nèi)容，參加表決的前十名A股流通股股東中，有6位股東對相關方案投了反對票。即便如此，但這并沒有影響到S佳通的二級市場表現(xiàn)。S佳通在9月26日至9月29日的4個交易日當中連續(xù)收出了4個漲停板。雖然S佳通在9月30日當天下跌4.69%，但是隨著國慶節(jié)之后該股連續(xù)收出兩個漲停板，該股向市場有力地證明了9月30日的下跌不過是上漲途中的一個小插曲。

　　面對S佳通連續(xù)上漲，有投資者頗為不解：如果說因為S佳通推出股改方案該股出現(xiàn)上漲還情有可原，但是現(xiàn)在股改方案已經(jīng)獲得股東大會的否決，S佳通的二級市場股價卻仍然任性地繼續(xù)上漲，這似乎有些說不過去了。

　　證券時報·e公司記者查閱了S佳通9月28日的龍虎榜數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，當天買入前五位的營業(yè)部分別是廣發(fā)證券海口龍昆北路營業(yè)部、中投證券寧波東北路營業(yè)部、華鑫證券西安解放路營業(yè)部、華鑫證券寧波滄海路營業(yè)部和中信證券武漢建設大道營業(yè)部，買入金額分別為8311.36萬元、2587.54萬元、1578.58萬元、1069萬元和818.92萬元。其中的中投證券寧波東北路營業(yè)部、華鑫證券寧波滄海路營業(yè)部、中信證券武漢建設大道營業(yè)部均是游資活躍的席位，在今年也曾經(jīng)多次登上多只股票的龍虎榜。

　　“從公開信息來看，游資炒作S佳通的跡象還是比較明顯的?！庇惺袌龇治鋈耸勘硎?，盡管S佳通的股改方案沒能獲得股東大會的通過，但是市場普遍預期大股東會提高對價方案，預期該股距離真正完成股改的日期已經(jīng)越來越近了。正是這種預期的存在，所以資金才會對S佳通進行大肆炒作。最近有個別股票在宣布重組失敗之后股價卻連續(xù)上漲，這與S佳通近期的走勢有異曲同工之處。

　　需要指出的是，S佳通日前在對上交所監(jiān)管工作函回復時曾表示，目前股改存在的主要困難來自三個方面，即部分流通股東對于股改對價的執(zhí)行方式如捐贈資產(chǎn)對價等間接完成股改與一般的直接送股相比而言，較難接受；部分流通股東對股改的對價預期和非流通股東的對價預期存在較大差距；鑒于控股股東持股比例不高，如采用直接送股的方式將導致其持股比例進一步下降，控股股東目前也較難接受采用直接送股的方式完成股改。

　　上述市場分析人士表示，考慮到S佳通大股東與部分流通股東之間現(xiàn)實矛盾的存在，S佳通大股東方面要想完成上市公司股改，則必須要平衡好自己與部分流通股東之間的期望值差距。這或許也意味著S佳通的股改仍然存在較大的不確定性，在短期內(nèi)或許難以完成。在這樣的情況下，游資對S佳通的炒作也將面臨較大的不確定性。

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