被亮“紅牌”的欣泰電氣冤嗎

　　由于公司業(yè)務(wù)受到影響已宣布給部分員工放假

　　在近期的股吧里，“欣泰電氣”的熱度僅次于處于股權(quán)紛爭(zhēng)中的萬(wàn)科A。由于欺詐發(fā)行，欣泰電氣將成為創(chuàng)業(yè)板第一家終止上市的公司，更是中國(guó)證券市場(chǎng)第一家因欺詐發(fā)行被退市的上市公司。近日，北京青年報(bào)記者前往遼寧丹東“欣泰電氣”總部，試圖揭開(kāi)被退市背景下這家創(chuàng)業(yè)板公司的現(xiàn)狀，以及如何深陷造假風(fēng)波。

　　7月18日，跟國(guó)內(nèi)許多城市的高溫悶熱相比，邊城丹東顯得涼爽濕潤(rùn)，從市中心的丹東火車(chē)站沿著鴨綠江一直往東，大約8公里即到欣泰電氣的總部。說(shuō)起欣泰電氣，在丹東幾乎無(wú)人不知，它是丹東第一家創(chuàng)業(yè)板上市公司，是丹東少有的幾家上市公司之一，鴨綠江邊許多電氣設(shè)施上都有“欣泰”的名字，它們還把生意做到了對(duì)岸的朝鮮。如今，一些丹東人還不太能接受欣泰電氣成為A股因欺詐發(fā)行退市的第一股，然而，這已經(jīng)成為一個(gè)不可改變的事實(shí)。7月22日晚，深交所再次強(qiáng)調(diào)*欣泰將“一退到底”。

　　退市

　　欣泰電氣兩高管被終生禁入

　　今年6月前后，深交所和欣泰電氣分別發(fā)布中國(guó)證監(jiān)會(huì)關(guān)于《行政處罰和市場(chǎng)禁入事先告知書(shū)》(下稱(chēng)《告知書(shū)》)，這意味著此前一年時(shí)間里市場(chǎng)上傳言的欣泰電氣IPO涉嫌虛增利潤(rùn)等問(wèn)題，最終被坐實(shí)。

　　《告知書(shū)》披露，2011年11月，為實(shí)現(xiàn)發(fā)行上市目的，解決欣泰電氣應(yīng)收賬款余額過(guò)大問(wèn)題，欣泰電氣總會(huì)計(jì)師劉明勝向公司董事長(zhǎng)、實(shí)際控制人溫德乙建議在會(huì)計(jì)期末以外部借款減少應(yīng)收賬款，并于下期初再還款沖回。二人商議后，溫德乙同意并與劉明勝確定主要以銀行匯票背書(shū)轉(zhuǎn)讓形式進(jìn)行沖減。2011年12月至2013年6月，欣泰電氣通過(guò)外部借款，使用自有資金或偽造銀行單據(jù)的方式，在年末、半年末等會(huì)計(jì)期末沖減應(yīng)收款項(xiàng)，大部分在下一會(huì)計(jì)期初沖回，致使其在向中國(guó)證監(jiān)會(huì)報(bào)送的IPO申請(qǐng)文件中相關(guān)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)存在虛假記載。

　　公開(kāi)資料顯示，欣泰電氣于2014年上市，按照其4年虛構(gòu)收回應(yīng)收賬款的做法，2011年至2013年是調(diào)節(jié)后增加利潤(rùn)，有上市前粉飾業(yè)績(jī)的嫌疑，直接影響投資者的價(jià)值判斷，且4年累計(jì)虛構(gòu)收回應(yīng)收賬款高達(dá)4.69億元，而公司最近4年每年的營(yíng)業(yè)收入規(guī)模也只有4億元左右。此后，面對(duì)市場(chǎng)和監(jiān)管部門(mén)的質(zhì)疑，欣泰電氣卻只用“重大會(huì)計(jì)差錯(cuò)”來(lái)解釋?zhuān)瑢?duì)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)如此大規(guī)模的“騰挪”，僅用一句“重大會(huì)計(jì)差錯(cuò)”似乎難以服眾。

　　去年6月份，遼寧監(jiān)管局給欣泰電氣下發(fā)了“責(zé)令改正決定”和“警示函措施的決定”，其中就有信披違規(guī)現(xiàn)象。警示函中提到公司募集資金使用披露不準(zhǔn)確，2014年年報(bào)披露的與2014年募集資金存放與使用鑒定報(bào)告中募集資金存放與使用情況、募集資金銀行賬號(hào)披露不正確或不完整，募集資金投入進(jìn)度披露不準(zhǔn)確。2015年7月14日，證監(jiān)會(huì)正式對(duì)欣泰電氣立案調(diào)查。

　　今年6月初，隨著證監(jiān)會(huì)調(diào)查結(jié)果一起公布的是欣泰電氣逾17名有關(guān)人員的行政處罰通知和對(duì)欣泰電氣董事長(zhǎng)溫德乙和前總會(huì)計(jì)師劉明勝的終生市場(chǎng)禁入決定。

　　7月8日，證監(jiān)會(huì)新聞發(fā)言人張曉軍在新聞發(fā)布會(huì)上表示，對(duì)欣泰電氣欺詐發(fā)行正式做出行政處罰，啟動(dòng)強(qiáng)制退市程序，退市后將不得重新上市，發(fā)行人股份將被采取凍結(jié)或限制減持措施。深交所隨后公告稱(chēng)將依法、妥善做好欣泰電氣退市工作。欣泰電氣將成為創(chuàng)業(yè)板第一家終止上市的公司，更將成為中國(guó)證券市場(chǎng)第一家因欺詐發(fā)行被退市的上市公司。

　　探訪

　　欣泰電氣部分員工突遭“放假”

　　7月17日和18日，北青報(bào)記者兩度前往丹東東平大街159號(hào)的欣泰電氣探訪。欣泰電氣位于江畔，園區(qū)用兩米多高的柵欄圍住，在園區(qū)正門(mén)附近有一個(gè)巨大的公司廣告牌，牌子上除了公司的名稱(chēng)還有其在深交所的股票代碼，廣告牌上的內(nèi)容主要是對(duì)公司業(yè)務(wù)的簡(jiǎn)介，并提到公司是遼寧省“守合同、重信用”的企業(yè)，“以誠(chéng)立企”、“以信立企”是公司贏得市場(chǎng)、贏得客戶、蓬勃發(fā)展的第一要?jiǎng)?wù)。

　　7月17日，北青報(bào)記者在園區(qū)內(nèi)看到，園區(qū)內(nèi)分布著七八座兩到三層的廠房，園內(nèi)唯一的高層建筑是一棟11層的辦公樓，欣泰電氣的高管都在這棟樓里辦公。由于是周末，車(chē)間基本處于停工的狀態(tài)，在油變車(chē)間有幾名工人還在加班，兩名年輕的女員工正在用朝鮮語(yǔ)交流。在車(chē)間外面，堆滿了車(chē)間生產(chǎn)出來(lái)的電氣產(chǎn)品，一些員工將自己的被褥衣物晾在了這些電氣設(shè)備上面。

　　7月18日上午8時(shí)許，北青報(bào)記者再度來(lái)到欣泰電氣園區(qū)，此時(shí)，該園區(qū)的正門(mén)口有數(shù)十名該公司的員工正在與該公司前來(lái)處置此事的管理人員進(jìn)行交涉。欣泰電氣員工張矛(化名)告訴北青報(bào)記者，他們?cè)诋?dāng)天早上接到了“下崗”通知，稱(chēng)公司目前經(jīng)營(yíng)方面遭遇困難，不用再來(lái)上班了?！笆虑榉浅Ｍ蝗?，很多人措手不及。”

　　張矛稱(chēng)，和他一樣接到“下崗”通知的欣泰員工有上百位，他們中的許多人都已經(jīng)在欣泰干了10多年，公司突然通知他們不用上班很不合情理，也沒(méi)有對(duì)他們的補(bǔ)償方案。這些老員工都很憤怒，一起就都跑到公司來(lái)討說(shuō)法了。

　　7月18日，欣泰電氣黨委副書(shū)記、工會(huì)主席韓冬對(duì)北青報(bào)記者否認(rèn)公司將辭退這些員工。他表示，在深交所發(fā)出退市通告之后，公司經(jīng)營(yíng)遭遇了一些挫折，一些合作方取消了訂單，再加上大環(huán)境的不景氣，公司決定給部分員工“放假”，這部分員工主要是外圍工種，公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)目前還在正常運(yùn)營(yíng)。

　　造假

　　欣泰董事長(zhǎng)認(rèn)為“罪不至死”

　　說(shuō)起欣泰電氣以及當(dāng)年的IPO造假，欣泰電氣的多名員工對(duì)此有些憤憤不平，一名員工對(duì)北青報(bào)記者表示，監(jiān)管部門(mén)應(yīng)該給欣泰一點(diǎn)時(shí)間，哪怕有一個(gè)一年的緩沖期，直接退市對(duì)公司影響太大，影響最大的是公司的上千名員工。

　　對(duì)于欣泰電氣的被“勒令”退市，欣泰電氣董事長(zhǎng)溫德乙曾經(jīng)在此前表示，欣泰罪不至死，不應(yīng)退市?！拔疫B營(yíng)業(yè)收入都沒(méi)有造假，只是在流水上造了點(diǎn)假，就像原來(lái)利潤(rùn)5萬(wàn)元，我把它記成6萬(wàn)元一樣?！?/p>

　　欣泰電氣一名車(chē)間管理人員對(duì)北青報(bào)記者表示，欣泰電氣當(dāng)年太著急上市最終害了自己，也跟深交所對(duì)上市公司的苛刻條件有關(guān)，或者有注冊(cè)制的話，就不會(huì)有今天的問(wèn)題。

　　北青報(bào)記者了解到，早在2009年9月，欣泰電氣首次提交IPO申報(bào)材料，但于2011年3月因“所并購(gòu)資產(chǎn)持續(xù)盈利能力不足”等原因被否。根據(jù)當(dāng)時(shí)發(fā)審委的審核意見(jiàn)，欣泰電氣2010年4月收購(gòu)了控股股東遼寧欣泰66KV及以上油浸式變壓器業(yè)務(wù)相關(guān)資產(chǎn)，但收購(gòu)后該項(xiàng)業(yè)務(wù)收入?yún)s大幅下降，同期遼寧欣泰也出現(xiàn)了經(jīng)營(yíng)虧損，進(jìn)而對(duì)欣泰電氣持續(xù)盈利能力構(gòu)成重大不利影響。

　　首次沖關(guān)失敗后，欣泰電氣并未放棄。2011年6月，欣泰電氣更換保薦機(jī)構(gòu)為興業(yè)證券，再度沖關(guān)。然而，由于欣泰電氣迫于經(jīng)營(yíng)壓力，放寬了對(duì)客戶把關(guān)，回款難度大的客戶增多，現(xiàn)金流一度成為負(fù)數(shù)。2011年底的模擬財(cái)務(wù)報(bào)表甚至發(fā)現(xiàn)，公司存在“經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流為負(fù)”“應(yīng)收賬款余額較大”等問(wèn)題，而這些對(duì)IPO至關(guān)重要。

　　此刻，欣泰電氣總會(huì)計(jì)師劉明勝認(rèn)為，此財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)很難符合上市條件，并向董事長(zhǎng)溫德乙建議虛構(gòu)收回應(yīng)收款項(xiàng)。最終，欣泰電氣于2014年堂而皇之地登陸A股，發(fā)行數(shù)量上限則由此前的2400萬(wàn)股微調(diào)至2335萬(wàn)股，募集資金2億多元。然而，那份載有虛假數(shù)據(jù)的招股說(shuō)明書(shū)，最終害了欣泰電氣。

　　揭秘

　　欣泰電氣為圓謊走上的造假之路

　　那么，董事長(zhǎng)溫德乙和總會(huì)計(jì)師劉明勝如何虛構(gòu)收回應(yīng)收款項(xiàng)呢？中國(guó)證監(jiān)會(huì)宣布立案調(diào)查之后，旋即組成了由深圳證監(jiān)局、遼寧證監(jiān)局兩地近30人參加的聯(lián)合調(diào)查組，進(jìn)公司、跑銀行、訪客戶，歷時(shí)4個(gè)月左右，調(diào)查欣泰電氣的造假歷程。

　　最初的手法相對(duì)簡(jiǎn)單，其中一種手法是溫德乙向外部第三方公司借款，通過(guò)銀行匯票來(lái)走賬。比如，曾經(jīng)被調(diào)查人員披露的一份資料顯示，2012年6月，溫德乙向丹東一家企業(yè)借款9000萬(wàn)元，后由該公司分?jǐn)?shù)十筆給欣泰電氣的51家客戶開(kāi)具銀行匯票，再轉(zhuǎn)給欣泰電氣。欣泰電氣的賬上就收回了9000萬(wàn)元應(yīng)收賬款。過(guò)了報(bào)告期之后，到當(dāng)年7月份，欣泰電氣開(kāi)具銀行匯票給51家客戶，再轉(zhuǎn)回給借款企業(yè)，資金由此實(shí)現(xiàn)閉環(huán)。

　　在這過(guò)程中，銀行匯票上用以背書(shū)的客戶公司章和私章很多涉嫌私刻造假。但這種造假方式顯然有弊端，就是成本比較高，溫德乙的每一筆借款都要支付利息。一名接近欣泰電氣調(diào)查組的人士介紹，從2013年開(kāi)始，欣泰電氣自制銀行進(jìn)賬單和付款單。先在電腦上制作銀行單據(jù)的格式，填入相應(yīng)的客戶名稱(chēng)、金額等信息，打印出來(lái)。假賬單還必須要有相應(yīng)的銀行流水單。這時(shí)，相關(guān)財(cái)務(wù)人員會(huì)根據(jù)財(cái)務(wù)賬單的記錄，在電腦上重新制作一份虛假的銀行流水，再讓出納去銀行蓋章。這些假單據(jù)跟一些真數(shù)據(jù)混在一起，真假難辨?！爸灰ＷC收款和付款不在同一個(gè)會(huì)計(jì)期內(nèi)就可以增加現(xiàn)金流，改善相關(guān)指標(biāo)。但實(shí)際上這部分沒(méi)有真實(shí)的現(xiàn)金在流動(dòng)?！?/p>

　　在2013年之后的4份財(cái)務(wù)報(bào)告中，“自制”銀行單據(jù)的做法頻頻出現(xiàn)。金額較大的是2013年1月至6月，欣泰電氣直接通過(guò)偽造銀行進(jìn)賬單的方式虛構(gòu)收回應(yīng)收賬款近1.29億元。

　　為了粉飾當(dāng)初公司上市時(shí)的業(yè)績(jī)，欣泰電氣撒了謊，卻沒(méi)有想到，這個(gè)謊言需要另外一系列的謊言來(lái)加以掩蓋。欣泰電氣為了圓上市前的一個(gè)謊而延續(xù)了4年的造假路，最終付出了沉重代價(jià)。

　　市場(chǎng)

　　9個(gè)跌停板期間成價(jià)量高達(dá)1.6億元

　　在退市已成定局、重新上市無(wú)望且有多方風(fēng)險(xiǎn)提示的情況下，截至上周五收盤(pán)，欣泰電氣已經(jīng)遭遇了連續(xù)9日跌停，但當(dāng)天的換手率仍然有2.09%，成交額達(dá)1040萬(wàn)元。而9個(gè)跌停板期間成交量高達(dá)1.6億元，令市場(chǎng)直呼看不懂。按照欣泰電氣復(fù)牌后的第一個(gè)跌停板股價(jià)報(bào)13.1元算起，目前股價(jià)已被腰斬。如果接下來(lái)的22個(gè)交易日，欣泰電氣每日跌停的話，第三十個(gè)跌停后，其股價(jià)會(huì)跌破1元，為0.62元。

　　那么，到底是誰(shuí)還在買(mǎi)入“*欣泰”？深交所22日晚間表示，買(mǎi)入“*欣泰”賬戶以小戶和散戶為主，買(mǎi)入者以投機(jī)心理為主，少數(shù)被誤導(dǎo)。其中，廣東省以942個(gè)賬戶買(mǎi)入居首位。

　　深交所再次強(qiáng)調(diào)，“欺詐發(fā)行”這一違法行為具有不可糾正、不可消除影響的特征。根據(jù)有關(guān)規(guī)則，“*欣泰”在暫停上市后無(wú)法恢復(fù)上市，在終止上市后無(wú)法重新上市，即“一退到底”。并且，現(xiàn)階段買(mǎi)入的投資者產(chǎn)生的投資損失將不會(huì)得到公司保薦機(jī)構(gòu)興業(yè)證券先行賠付方案的賠償。

　　困境

　　欣泰電氣部分資產(chǎn)已被凍結(jié)

　　證監(jiān)會(huì)的調(diào)查結(jié)果公布以后，溫德乙表示愿意接受任何應(yīng)有的處罰，對(duì)數(shù)百名在職員工懷有歉疚。面對(duì)證監(jiān)會(huì)的重拳處罰，談到退市后打算，溫德乙曾一度表示，由于自己身背6.26億元債務(wù)，公司退市后，將不得不走破產(chǎn)程序。但此后溫德乙又表示“走破產(chǎn)程序”只是最終考慮到所有可能性都行不通之后，最迫不得已的做法，而在此之前，公司仍將在確保各方利益的情況下，繼續(xù)經(jīng)營(yíng)和發(fā)展。

　　7月18日，欣泰電氣黨委副書(shū)記、工會(huì)主席韓冬對(duì)北青報(bào)記者表示，董事長(zhǎng)當(dāng)時(shí)剛知道消息，處在氣頭上，公司正想盡一切辦法維持正常經(jīng)營(yíng)。

　　不過(guò)，北青報(bào)記者注意到，＊欣泰近日發(fā)布公告稱(chēng)，其控股股東遼寧欣泰股份有限公司因與遼寧曙光實(shí)業(yè)有限公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓糾紛一案，導(dǎo)致其所持有的＊欣泰股票47664903 股，占＊欣泰總股本的 27.78%，被遼寧省丹東市中級(jí)人民法院司法凍結(jié)，凍結(jié)期限自2016年7月12日起至2019年7月11日。遼寧曙光實(shí)業(yè)有限公司也是丹東的一家上市公司，距離欣泰電氣也就幾公里的路程。

　　對(duì)此，韓冬表示，欣泰電氣被證監(jiān)會(huì)要求退市之后，一些商業(yè)合作伙伴凍結(jié)公司主要股東股份以及部分公司財(cái)產(chǎn)，這給公司的正常經(jīng)營(yíng)帶來(lái)了巨大的影響。由于公司經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)受到影響，欣泰電氣目前已經(jīng)宣布給部分員工“放假”，然而這些員工如何安置卻已經(jīng)成為一個(gè)難題。據(jù)韓冬表示，目前丹東市振安區(qū)政府已經(jīng)牽頭各部門(mén)成立了緊急應(yīng)對(duì)小組，對(duì)可能發(fā)生的情況作提前的準(zhǔn)備。7月18日，丹東市振安區(qū)宣傳部的相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，丹東市金融辦也已經(jīng)介入，政府各部門(mén)組成的應(yīng)對(duì)小組將對(duì)事件實(shí)時(shí)研判，引導(dǎo)企業(yè)走向良性發(fā)展。

　　財(cái)經(jīng)觀察

　　為欣泰電氣的強(qiáng)制退市“點(diǎn)贊”

　　繼長(zhǎng)油和博元之后，又一只股票將在A股退市。與前兩個(gè)因財(cái)務(wù)問(wèn)題退市的“前輩”不同，作為創(chuàng)業(yè)板第一只因欺詐發(fā)行被強(qiáng)制退市的股票，*欣泰恐無(wú)再次上市的機(jī)會(huì)。北青報(bào)記者在采訪中，許多人為*欣泰叫屈，認(rèn)為對(duì)其的處罰過(guò)于嚴(yán)厲，與此前幾家上市公司造假處罰的力度來(lái)看，顯得不太公平。

　　的確，與此前被處罰的萬(wàn)福生科和綠大地相比，*欣泰的違規(guī)不算最嚴(yán)重，萬(wàn)福生科為了符合上市標(biāo)準(zhǔn)，直接虛構(gòu)收入以實(shí)現(xiàn)虛增利潤(rùn)，最終約90%的累計(jì)利潤(rùn)為造假，累計(jì)虛增銷(xiāo)售收入和營(yíng)業(yè)利潤(rùn)分別為9億元和2.1億元，但證監(jiān)會(huì)僅對(duì)該公司罰款30萬(wàn)元，且未觸發(fā)退市標(biāo)準(zhǔn)。此前同樣是虛構(gòu)數(shù)億元收入利潤(rùn)及虛增資產(chǎn)上市的綠大地也僅繳納罰金60萬(wàn)元。

　　但北青報(bào)記者與多名業(yè)內(nèi)人士交流，他們均認(rèn)為應(yīng)該給證監(jiān)會(huì)的本次處罰決定點(diǎn)贊。此前，A股一度妖股盛行，賭博氣氛濃厚，炒作ST股、炒作殼資源，無(wú)論是散戶還是私募機(jī)構(gòu)都樂(lè)此不疲。此次，*欣泰的退市將給他們敲響警鐘。*欣泰如果能夠給上市公司的退市樹(shù)立一個(gè)典范，不僅將給那些造假上市公司以警示，還能激勵(lì)這些企業(yè)發(fā)奮于業(yè)績(jī)；對(duì)廣大中小投資者來(lái)說(shuō)，這也是一個(gè)福音，天天喊中小投資者利益，最有效的方法莫過(guò)于讓那些欺詐投資者的企業(yè)滾蛋。

　　另外，北青報(bào)記者在采訪中也了解到，目前審批制下苛刻的上市條件讓許多希望通過(guò)A股市場(chǎng)融資、發(fā)展壯大的企業(yè)望洋興嘆。這也導(dǎo)致了一些企業(yè)為達(dá)到上市的目的不惜鋌而走險(xiǎn)，資本市場(chǎng)的目的本是為企業(yè)發(fā)展提供融資環(huán)境，如果需要以造假的代價(jià)來(lái)獲取通行證，則有失初衷。多名業(yè)內(nèi)人士表示，杜絕這種情況的發(fā)生，最好的方式還是盡快實(shí)現(xiàn)“注冊(cè)制”。本組文并攝/本報(bào)記者朱開(kāi)云