上市不足一年的青海春天，突遭“黑天鵝”襲擊。3月29日晚，青海春天發(fā)布公告稱(chēng)，公司業(yè)績(jī)貢獻(xiàn)占比9成的主營(yíng)產(chǎn)品“極草”，作為“綜合開(kāi)發(fā)利用優(yōu)勢(shì)資源的試點(diǎn)”以及“冬蟲(chóng)夏草用于保健品的試點(diǎn)工作”身份，均已遭到國(guó)家食藥監(jiān)總局取消。至此，極草不再具有任何合法生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的身份。

　　政策“黑天鵝”帶來(lái)的沖擊正在發(fā)酵。除青海春天預(yù)計(jì)預(yù)虧外，機(jī)構(gòu)投資者和中小股民也將承擔(dān)“利空”對(duì)股價(jià)的壓力。3月30日，已有投資者表示，準(zhǔn)備進(jìn)行法律維權(quán)。

　　華夏旗下兩只基金“踩雷”

　　突如其來(lái)的黑天鵝事件，使青海春天投資者立刻陷入可以預(yù)見(jiàn)損失的境地。機(jī)構(gòu)投資者首當(dāng)其沖成為其中的“顯名”受害者。

　　來(lái)自東方財(cái)富網(wǎng)的數(shù)據(jù)顯示，在截至2015年12月31日的持倉(cāng)基金中，華夏旗下基金成為“踩雷大戶(hù)”：截至2015年12月31日，青海春天的基金持股名單顯示十家機(jī)構(gòu)“榜上有名”。

　　其中，華夏優(yōu)勢(shì)增長(zhǎng)混合基金持股份額最大，持股總數(shù)111.84萬(wàn)股，市值2400萬(wàn)元，持股占流通股本比例為0.56%；此外，華夏消費(fèi) ETF持股11.86萬(wàn)股，市值300萬(wàn)元，持股占流通股本的比例為0.06%。

　　持股數(shù)緊隨其后的分別是前海開(kāi)源中證大農(nóng)業(yè)指數(shù)增強(qiáng)、中海量化策略混合、南方上證380ETF、前海開(kāi)源農(nóng)業(yè)分級(jí)等8家基金。不過(guò)，這些基金的持倉(cāng)量并不大。

　　公開(kāi)信息顯示，前述10只基金是在2015年第四季度才剛剛進(jìn)入的。進(jìn)入2016年之后，青海春天便接連遭到輿論和政策“夾擊”，于2月1日開(kāi)始停牌至今。

　　這意味著，截至目前如果這些基金尚未“撤退”，將直接面臨青海春天復(fù)牌后股票出現(xiàn)劇跌甚至ST造成的損失，堪稱(chēng)“精準(zhǔn)踏空”。

　　青海國(guó)資“提前”減持超億元

　　與持倉(cāng)基金可能面臨“霉運(yùn)”相比，同樣持倉(cāng)青海春天股票的青海省國(guó)資則“幸運(yùn)”得多。

　　數(shù)據(jù)顯示，截至2015年9月30日，青海春天十大流通股東名單中，青海省國(guó)有資產(chǎn)投資管理有限公司(下簡(jiǎn)稱(chēng)青海國(guó)投)持有青海春天1489萬(wàn)股，占流通股比例為7.48%，名列公司第一大流通股東。青海國(guó)投的性質(zhì)是國(guó)有獨(dú)資。

　　7.48%的持股比例，是青海國(guó)投經(jīng)過(guò)一輪減持后的數(shù)字。去年上半年時(shí)，青海國(guó)投尚持有青海春天2147萬(wàn)股，占流通股比例為11.47%。

　　2015年9月22日，青海春天公告青海國(guó)投減持的事項(xiàng)：青海國(guó)投于2015年9月21日通過(guò)上海證券交易所大宗交易系統(tǒng)減持了其所持有的公司股票800萬(wàn)股，交易金額為1.35億元。

　　3月29日晚間，青海春天披露的公告，使這筆半年前的減持變得“可疑”：據(jù)青海春天29日公告，國(guó)家食品藥品監(jiān)督管理總局已經(jīng)在2015年7月份通知青海省食藥監(jiān)局，要求取消青海春天“青海省綜合開(kāi)發(fā)利用優(yōu)勢(shì)資源試點(diǎn)產(chǎn)品”試點(diǎn)。

　　也就是說(shuō)，在青海春天被國(guó)家食藥監(jiān)總局“叫?！敝鳡I(yíng)產(chǎn)品唯一合法身份兩個(gè)月后，作為最大流通股東的青海國(guó)投，一舉減持了手中1/3的青海春天股票。

　　延展1

　　青海春天也屬于“受害者”

　　“明明是去年7月份已經(jīng)被叫停試點(diǎn)，為什么沒(méi)有及時(shí)公告？”30日，青海春天股吧里，不少投資者提出質(zhì)疑。已有人表示，如果青海春天復(fù)牌后股價(jià)暴跌或者產(chǎn)生巨虧，將訴諸法律手段維權(quán)。

　　30日下午，證券資本市場(chǎng)律師王智斌稱(chēng)，由于目前沒(méi)有公開(kāi)關(guān)于該事件的進(jìn)一步細(xì)節(jié)，因此尚不能確定青海春天在事件中是否屬于“知情不報(bào)”。王智斌認(rèn)為，在某種特定的情況下，公司也可能屬于“受害者”。

　　“假如事實(shí)是國(guó)家食藥監(jiān)總局將取消試點(diǎn)的命令通報(bào)給了青海省，而青海省相關(guān)部門(mén)并沒(méi)有通知到公司，在這種情況下，公司就也成為了行政不當(dāng)?shù)氖芎φ?，青海省相關(guān)政府部門(mén)的具體人員或?qū)榇素?fù)責(zé)，應(yīng)當(dāng)受到行政處罰?！?/p>

　　2015年1月22日，證監(jiān)會(huì)有條件通過(guò)了*ST賢成發(fā)行股份購(gòu)買(mǎi)青海春天資產(chǎn)的方案。

　　證監(jiān)會(huì)提出的條件是，青海春天披露極草“試點(diǎn)身份”內(nèi)容和認(rèn)證過(guò)程，并將該事項(xiàng)列入重大風(fēng)險(xiǎn)提示之中。

　　也就是說(shuō)，在極草身份尚不明朗之時(shí)，證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)了青海春天的上市申請(qǐng)。

　　3月29日，青海春天在公告中稱(chēng)，占收入8成的極草被叫停，將重創(chuàng)公司業(yè)績(jī)、上游牧民、下游經(jīng)銷(xiāo)商和公司員工。有股民稱(chēng)，政策的變動(dòng)，將一家企業(yè)推入了絕境。

　　因政策因素而致上市公司相關(guān)利益受損的情況，此前已有先例。

　　最近兩年中，成飛集成的重組因?yàn)閲?guó)防科工委反對(duì)而流產(chǎn)；威華股份與贛州稀土重組失敗，亦有工信部的因素。

　　3月29日，青海春天稱(chēng)，其對(duì)食藥監(jiān)總局《告知書(shū)》的多處內(nèi)容持有不同意見(jiàn)，“將依法、合規(guī)地處理相關(guān)事項(xiàng)”。

　　延展2

　　借殼時(shí)的業(yè)績(jī)承諾成“泡影”

　　目前可以確定的是，此次黑天鵝事件將使青海春天主營(yíng)業(yè)務(wù)“極草”遭到毀滅性打擊，借殼時(shí)青海春天主要股東所做的業(yè)績(jī)承諾，將大概率落空。

　　根據(jù)借殼時(shí)的“利潤(rùn)補(bǔ)償協(xié)議”，青海春天的7名原股東承諾，青海春天2015年度扣非后的凈利潤(rùn)不低于3.63億元。

　　根據(jù)青海春天已經(jīng)公布的2015年業(yè)績(jī)預(yù)告可知，公司2015年凈利潤(rùn)約3.56億元，扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤(rùn)將更低。

　　由此可見(jiàn)，青海春天2015年將無(wú)法完成業(yè)績(jī)承諾。

　　同時(shí)，7名股東對(duì)2016年扣非后凈利潤(rùn)的承諾是不低于3.98億元。3月29日，青海春天告知風(fēng)險(xiǎn)稱(chēng)，極草被叫?？赡苤率构驹?016年出現(xiàn)巨額虧損，導(dǎo)致業(yè)績(jī)承諾無(wú)法完成。

　　根據(jù)利潤(rùn)補(bǔ)償協(xié)議，如果青海春天未能完成業(yè)績(jī)承諾，上市公司有權(quán)回購(gòu)7名股東所持的上市公司股份。回購(gòu)股份的數(shù)量，將根據(jù)一定的公式計(jì)算得出。

　　事實(shí)上，上市不久的青海春天業(yè)績(jī)?cè)鏊伲ツ瓿霈F(xiàn)放緩。重組上市前，2011年青海春天營(yíng)收3.21億元、凈利潤(rùn)1127萬(wàn)元；到了2014年，營(yíng)收達(dá)到20.63億元，凈利潤(rùn)則為3.66億元。

　　去年上半年，青海春天營(yíng)收為5.42億元，同比下降49.7%；扣非后凈利潤(rùn)5872.75萬(wàn)元，同比下降67.55%。

　　根據(jù)青海春天2015年業(yè)績(jī)預(yù)告估算，公司2015年實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)應(yīng)為3.56億元。

　　【青海極草風(fēng)波】

　　●2015年6月 青海春天借殼賢成礦業(yè)上市。

　　●2015年9月 青海省國(guó)有資產(chǎn)投資管理有限公司減持部分股票。

　　●2016年2月2日青海春天緊急停牌稱(chēng)，生產(chǎn)極草的子公司藥品生產(chǎn)許可證于去年年底已到期，但青海省食藥監(jiān)局遲遲未給公司發(fā)放新證書(shū)。

　　●2月4日國(guó)家食品藥品監(jiān)督管理總局(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“國(guó)家食藥監(jiān)總局”)發(fā)布了《關(guān)于冬蟲(chóng)夏草類(lèi)產(chǎn)品的消費(fèi)提示》，警示冬蟲(chóng)夏草砷含量超過(guò)國(guó)家安全標(biāo)準(zhǔn)。青海春天陷入質(zhì)疑。

　　●2月5日 青海春天因食藥監(jiān)總局的《消費(fèi)提示》一事，收到上海證券交易所的問(wèn)詢(xún)函

　　●2月17日 青海春天通過(guò)網(wǎng)絡(luò)和信函形式，向國(guó)家食藥監(jiān)總局申請(qǐng)公開(kāi)其《關(guān)于冬蟲(chóng)夏草類(lèi)產(chǎn)品的消費(fèi)提示》相關(guān)信息。

　　●2月中旬 青海春天表示，經(jīng)申請(qǐng)，藥品生產(chǎn)許可證被延期至3月31日。

　　●3月4日 國(guó)家食藥監(jiān)總局下發(fā)《關(guān)于停止冬蟲(chóng)夏草用于保健品試點(diǎn)工作的通知》，極草失去“保健品試點(diǎn)”資格。

　　●3月29日公司公告稱(chēng)，收到國(guó)家食藥監(jiān)總局發(fā)出的《政府信息公開(kāi)告知書(shū)》，告知“青海春天冬蟲(chóng)夏草產(chǎn)品作為綜合開(kāi)發(fā)利用優(yōu)勢(shì)資源的試點(diǎn)產(chǎn)品以及冬蟲(chóng)夏草用于保健品試點(diǎn)工作均已停止”，并要求公司“應(yīng)立即停止相關(guān)產(chǎn)品生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)”。

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