停牌四個多月后，中遠集團和中海集團的重組方案終于公布。上周末，中遠集團和中海集團旗下中國遠洋、中海發(fā)展、中海集運與中遠太平洋4家上市公司同時發(fā)布公告，宣布簽訂一系列資產(chǎn)重組交易和服務協(xié)議。根據(jù)重組計劃，中遠及中海所控股的上市公司將在本周陸續(xù)復牌。

　　事件

　　重組交易異常復雜

　　中海與中遠現(xiàn)階段重組將圍繞集裝箱運輸、船舶租賃、油運業(yè)務、散運業(yè)務、金融業(yè)務等板塊開展。此次重組涉及中國遠洋、中海發(fā)展、中海集運與中遠太平洋四家上市公司，包含70多項資產(chǎn)交易，中國遠洋集團層面以及旗下中遠航運、中遠國際、中遠投資、中海集團旗下中海科技四家上市公司暫不參與重組。

　　此次重組的財務顧問中金公司有關人士說，重組復雜程度居中國資本市場之首，也是國際資本市場極其罕見的復雜交易。

　　具體來看，中國遠洋通過租入并經(jīng)營中海集運集裝箱船舶和集裝箱，收購中海集運經(jīng)營網(wǎng)絡，并出售干散貨航運業(yè)務，成為專注于集裝箱航運服務供應鏈的上市平臺。中遠太平洋通過收購中海港口，出售佛羅倫租箱業(yè)務，成為專注于全球碼頭業(yè)務的上市平臺。

　　中海集運將集裝箱船舶和集裝箱出租予中國遠洋，同時出售集運配套業(yè)務和中海港口股權，收購中遠和中海集團租賃類、金融類資產(chǎn)及股權，成為以租賃業(yè)務為核心的綜合航運金融服務平臺；而中海發(fā)展通過收購大連遠洋，出售中海散運及其他散貨運輸資產(chǎn)，成為專注于油品運輸、液化天然氣運輸業(yè)務的油氣運輸上市平臺。

　　另外，兩大集團的干散貨業(yè)務全部剝離出上市公司，由中遠集團接手。

　　分析

　　理順業(yè)務發(fā)揮優(yōu)勢

　　按照規(guī)定，上述重組方案還需經(jīng)過股東大會批準，預計明年開始實施。中海和中遠方面還強調，重組涉及數(shù)萬名職工，但不會出現(xiàn)員工下崗現(xiàn)象。

　　對于為何實施重組，中海董事長許立榮在接受媒體采訪時指出，中遠、中海兩集團長期各自獨立發(fā)展，兩大集團經(jīng)營高度同質化，產(chǎn)業(yè)鏈配置非常相似，長期各自為戰(zhàn)，以致在國內(nèi)和國際航運細分市場中均不具優(yōu)勢，重復投資、成本居高不下的突出問題在兩個集團都普遍存在。本次重組，通過建立規(guī)模優(yōu)勢和協(xié)同效應，對外提升服務、對內(nèi)降低成本，從而提升中國航運主力船隊國際競爭能力。

　　許立榮介紹，通過重組整合，中國遠洋將成為全球第四大集裝箱航運公司，集裝箱將占全球運力規(guī)模的8%；中遠太平洋在全球控股和參股運營的碼頭數(shù)量將達到39個，泊位數(shù)達到172個；中海集運轉型為專業(yè)化的航運金融綜合服務平臺，集裝箱租賃業(yè)務規(guī)模將排名世界第三；中海發(fā)展旗下的油運船隊控制運力規(guī)模將居全球第一，超大型油輪船隊運力規(guī)模全球第二。

　　相關人士認為重組后，原有兩大航運業(yè)巨頭的相關業(yè)務進行了深度融合調整，無論是散貨、集裝箱、油輪，乃至金融平臺，業(yè)務結構條縷清晰，把強勢項目攥成了拳頭。

　　延伸

　　央企重組還將繼續(xù)

　　此次中遠、中海啟動重組，是繼南北車重組后，又一起重頭國企重組。近期，中國五礦集團與中國冶金科工集團宣布重組。在外界看來，央企重組絕不會止步于上述企業(yè)，未來重組的央企、重組的形式也必然會趨于多元化。中國企業(yè)研究院首席研究員李錦也多次表示，央企重組圍繞產(chǎn)業(yè)結構調整重組的特征更為明顯，未來鋼鐵行業(yè)、建筑建材、水泥、煤炭、油氣、有色金屬等產(chǎn)能過剩的企業(yè)調整的步伐會加快。

　　國資委副主任張喜武在國新辦新召開的政策例行吹風會上表示，未來央企重組還會繼續(xù)。張喜武稱，從去年開始，央企在企業(yè)重組方面已邁出堅實步伐，作為央企提質增效工作的重要一環(huán)，國資委也將推動中央企業(yè)集團層面和行業(yè)板塊的兼并重組，優(yōu)化整合服務業(yè)資源，減少重復投資，發(fā)揮產(chǎn)業(yè)協(xié)同效應。

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