伴隨著美聯(lián)儲首次加息的時點漸行漸近，人民幣貶值預(yù)期加速發(fā)酵。昨日，人民幣匯率中間價、內(nèi)外人民幣匯率紛紛創(chuàng)下罕見跌幅，其中人民幣對美元匯率中間價報6.4236，四天下跌近400點。創(chuàng)下2011年8月以來的新低。

　　人民幣中間價四天下跌近400點

　　昨日早間公布的人民幣對美元匯率中間價報6.4236，相比于昨日調(diào)降96個點，降幅0.1%，創(chuàng)下2011年8月以來的新低。中國外匯交易中心數(shù)據(jù)顯示，最近五個交易日以來，人民幣中間價持續(xù)大幅下跌，累計跌幅達到385點。

　　昨日，在岸人民幣對美元匯率開盤即大跌超100點，截至收盤報6.4422，下跌260點，跌幅0.4052%。據(jù)新京報記者梳理，從11月第一個交易日11月2日（當(dāng)日收盤價6.3374）以來至今，在岸人民幣匯率已經(jīng)下跌1048點，跌幅高達1.65%。離岸市場方面跌幅更大。截至北京時間昨日18:25，離岸人民幣對美元匯率報6.5376，下跌362點，跌幅0.5568%。從11月第一個交易日11月2日（當(dāng)日收盤價6.3452）以來至今，離岸人民幣匯率下跌1924點，跌幅高達3%。

　　匯譽財經(jīng)首席分析師華雪峰對新京報記者表示，人民幣匯率的下挫，一方面是因為美聯(lián)儲12月份可能的加息臨近，另一方面，日前公布的中國貿(mào)易數(shù)據(jù)繼續(xù)收縮，11月份的外匯儲備大幅下降也令人民幣倍感壓力。

　　美聯(lián)儲將在下周召開今年最后一次議息會議，外界普遍預(yù)期其在這次會議上將宣布開啟加息進程。華雪峰預(yù)計，下周的美聯(lián)儲議息會議之后，美元可能會走至階段性的頂部，屆時人民幣或許會跟隨非美貨幣集體走強。

　　外管局：人民幣匯率不存在長期貶值基礎(chǔ)

　　在昨日的新聞發(fā)布會上，外管局相關(guān)負責(zé)人表示，不主張將人民幣對美元雙邊匯率的短期波動視為人民幣趨勢性的升值或貶值。希望多看人民幣對一籃子貨幣的多邊匯率和更長期一點的走勢。

　　外管局負責(zé)人稱，我國的經(jīng)濟和市場的基本面是穩(wěn)健的，不存在人民幣匯率長期貶值的基礎(chǔ)。“完整地判斷匯率波動應(yīng)該更多看市場供求和國際收支，目前我國的國際收支是非常穩(wěn)健的，全年有超過5000億美元的貿(mào)易順差，1000多億美元的外商來華直接投資?！?/p>

　　中國國際經(jīng)濟交流中心經(jīng)濟研究部副研究員劉向東對新京報記者表示，人民幣匯率近日大幅下跌的原因在于人民幣入SDR后的預(yù)期性反應(yīng)。加入SDR之前，央行有穩(wěn)定匯率的需要。而加入SDR之后的最近幾天，美元大幅走強導(dǎo)致人民幣匯率承壓，如果繼續(xù)保持強勢人民幣政策，對于出口和國內(nèi)通脹都沒有益處。

　　劉向東預(yù)計，央行政策底線短期可能在6.5，長期看則會在6.7附近。

　　黃金錢包首席研究員肖磊對新京報記者表示，目前來看人民幣實際有效匯率還是被高估的。此前人民幣長期掛靠美元，被動地跟隨美元升值，雖然近期兌美元匯率大幅回落，但相對于其他非美元貨幣還是被高估。在加入SDR后，人民幣會逐步成為國際儲備貨幣，人民幣資產(chǎn)的吸引力會越來越高，因而監(jiān)管層會日益增加匯率的彈性，而不是完全掛靠美元，畢竟這樣做的成本也太高了。

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　　個人外匯收支將納入監(jiān)測

　　外管局昨日透露，將在2016年1月1日上線新的個人外匯業(yè)務(wù)監(jiān)測系統(tǒng)。

　　據(jù)介紹，在原有對個人“結(jié)售匯”數(shù)據(jù)統(tǒng)計基礎(chǔ)之上，新系統(tǒng)又增加了個人的“外匯收支”、“現(xiàn)鈔存取”兩個方面的內(nèi)容，對個人項下結(jié)售匯、涉外的收支、現(xiàn)鈔的存取數(shù)據(jù)實現(xiàn)了全口徑的統(tǒng)計監(jiān)測。

　　在銀行方面，外管局為抑制市場的非理性和投機行為，在今年9月初出臺了銀行繳納遠期售匯風(fēng)險準(zhǔn)備金政策。

　　據(jù)外管局監(jiān)測，今年8月份銀行代客遠期售匯簽約規(guī)模為789億美元，是1—7月份月均水平的2.9倍，而9月份和10月份該數(shù)據(jù)分別下降到176億和53億美元，下降幅度明顯較大。

　　外管局國際收支司副司長王春英表示，遠期售匯的規(guī)模前后有這么大的差異，其實也說明之前是存在一些投機交易的，也表明宏觀審慎的管理是有效的，抑制了市場的非理性和投機行為，市場正在回歸理性和趨向穩(wěn)定，這有利于防范宏觀金融風(fēng)險、促進金融機構(gòu)穩(wěn)健經(jīng)營。

　　熱點1

　　“托賓稅”不會馬上推出

　　在匯率市場急速下跌、資本流動形勢嚴(yán)峻的背景下，關(guān)于征收托賓稅的討論浮出水面。外管局相關(guān)負責(zé)人昨日表示，托賓稅符合改革方向，但目前還沒有相關(guān)的成形的政策方案。

　　所謂“托賓稅”，是美國經(jīng)濟學(xué)家James Tobin于1972年在普林斯頓大學(xué)演講時首次提出的稅種，他建議對現(xiàn)貨外匯交易征收全球統(tǒng)一的交易稅，借此減少純粹投機性交易，建議增收的稅率為0.5%。

　　外管局局長易綱近期在《中國金融》雜志撰文稱，為防范異?？缇迟Y金流動風(fēng)險，將深入研究推出中國版“托賓稅”（即外匯交易稅）等價格調(diào)節(jié)手段，抑制短期投機交易，繼續(xù)出招穩(wěn)定人民幣匯價。

　　在10月份的一場新聞發(fā)布會上，外管局相關(guān)負責(zé)人指出，正在研究制定托賓稅政策。昨日，外管局綜合司司長王允貴表示，“托賓稅”從道理上是符合總體改革方向的。但目前跨境資本流動的規(guī)模和速度在可承受范圍內(nèi)，“托賓稅”也僅是作為整個政策工具箱中的研究類工具，還沒有相關(guān)的成形的政策方案。

　　目前，外界對于托賓稅爭議較大。

　　黃金錢包首席研究員肖磊表示，人民幣是不可自由兌換的貨幣，資本流動方面成本一直很高，如果再加上托賓稅的話，可能會降低人民幣市場的吸引力。

　　安邦咨詢高級研究員賀軍認為，托賓稅只是治標(biāo)之策，并不治本。目前人民幣流出、套利交易增多，根源不在稅制政策，而在市場對中國經(jīng)濟的信心。

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　　熱點2

　　不鼓勵持卡人跨境大額提現(xiàn)

　　在匯率持續(xù)大跌的背景下，外管局在繼續(xù)推進外匯管理改革的同時，采取多項舉措穩(wěn)定市場。在昨日的新聞發(fā)布會上，外管局相關(guān)負責(zé)人表示，要切實防范跨境資金流動風(fēng)險，維護國際收支基本平衡。同時表示，將繼續(xù)支持正常的銀行卡跨境旅游消費支付，但是不鼓勵持卡人跨境大額提現(xiàn)。

　　2015年9月，外管局向中國銀聯(lián)發(fā)文，針對銀聯(lián)人民幣卡在境外提取現(xiàn)鈔作出規(guī)定，要求2015年10月至年底期間，每卡累計不得超過等值5萬元人民幣。自2016年起，每卡每年累計不得超過等值10萬元人民幣。中國銀聯(lián)相關(guān)負責(zé)人對新京報記者表示，該規(guī)定目的是進一步加強境外反洗錢工作力度、防范金融風(fēng)險。

　　外管局監(jiān)測顯示，2015年10月，銀聯(lián)卡境外取現(xiàn)金額較今年前三季度各月均值環(huán)比下降21%。外管局昨日對此回應(yīng)稱，將繼續(xù)支持正常的銀行卡跨境旅游消費支付，便利國際交往，境外消費、境內(nèi)購匯還款政策不變，但是不鼓勵持卡人跨境大額提現(xiàn)。

　　投資建議

　　持有美元不如人民幣理財

　　針對人民幣中間價跌至新低后，對投資者的影響。黃金錢包首席研究員肖磊認為，雖然人民幣對美元貶值幅度較大，但相對于其他非美貨幣仍然堅挺，因此不必過于恐慌。

　　股市的走勢受到上市公司基本面和注冊制等重大改革影響更大。如果國內(nèi)資本市場更加放開的話，人民幣貶值可能會導(dǎo)致部分資金流出A股。但相對于發(fā)達國家資本市場而言，目前A股還是相對比較封閉的。

　　肖磊建議，理財方面要關(guān)注中美息差的問題。美聯(lián)儲雖然馬上就要加息，但首次加息的幅度不會太大，可能也就0.25%，目前中國在實施利率市場化，國內(nèi)目前靠譜一些的銀行理財產(chǎn)品給到4%以上的并不少見，如果人民幣對美元匯率并沒有出現(xiàn)超過4%的貶值，持有美元實際上還不如持有一些好的人民幣理財品種。