新三板掛牌企業(yè)非公開發(fā)行優(yōu)先股趨勢有加速之勢，11月26日，浙江思考投資管理股份有限公司發(fā)布《非公開發(fā)行優(yōu)先股預(yù)案》，這是自《全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)優(yōu)先股業(yè)務(wù)指引(試行)》9月22日發(fā)布以來，第五家公布發(fā)行預(yù)案的企業(yè)。

　　目前已公布發(fā)行預(yù)案的5家企業(yè)中，包括1家金融機構(gòu)，3家類金融機構(gòu)，1家普通企業(yè)。其中鑫莊農(nóng)貸屬于金融機構(gòu)，誠信小貸、思考投資、中國康富均屬于類金融機構(gòu)，中視文化為非金融機構(gòu)。

　　“目前發(fā)行預(yù)案的企業(yè)屬于金融機構(gòu)或者類金融機構(gòu)的居多，這符合企業(yè)發(fā)行優(yōu)先股的訴求。對于投資人來說，優(yōu)先股相當(dāng)于固定收益投資產(chǎn)品?！睂ν饨?jīng)貿(mào)大學(xué)金融與投資研究中心主任宋國良在接受《證券日報》記者采訪時表示。

　　思考投資是一家專注于通過股市一級半市場(大宗交易平臺)進行投資的陽光私募投資管理機構(gòu)，主營業(yè)務(wù)是對“陽光私募基金”的投資進行管理。據(jù)思考投資發(fā)行預(yù)案，本次優(yōu)先股擬融資規(guī)模不超過2015年經(jīng)審計的凈資產(chǎn)的 50%且不超過 2億元。所募集資金將在扣除發(fā)行費用后，全部用于公司業(yè)務(wù)發(fā)展，上市公司資產(chǎn)并購業(yè)務(wù)等。

　　在此之前，11月20日，融資租賃企業(yè)中國康富披露非公開發(fā)行優(yōu)先股預(yù)案，擬以100元/股的價格，向不超過200名合格投資者發(fā)行不超過1500萬股優(yōu)先股，募集不超過15億元用于拓展公司市場化業(yè)務(wù)及補充流動資金。為截至目前發(fā)行規(guī)模最大的企業(yè)。

　　一位業(yè)內(nèi)資深人士表示，“優(yōu)先股的屬性介于普通股和債券之間，更接近于債券。對于企業(yè)來說，發(fā)行優(yōu)先股可以不改變企業(yè)實際控制人的控股權(quán)，未來新三板金融機構(gòu)、類金融機構(gòu)將成為發(fā)行優(yōu)先股主力。”

　　“收入比較穩(wěn)定，并且規(guī)模相對比較大的企業(yè)將會熱衷于發(fā)行優(yōu)先股?！彼螄挤Q。

　　與上市公司發(fā)行優(yōu)先股比較，新三板發(fā)行優(yōu)先股最大的亮點是實行備案制，而上市公司發(fā)行優(yōu)先股是公開發(fā)行，還要受到價格的限制。

　　“商業(yè)銀行等金融機構(gòu)更適合發(fā)行優(yōu)先股融資，但不排斥其他行業(yè)企業(yè)發(fā)行優(yōu)先股?！比珖赊D(zhuǎn)系統(tǒng)有關(guān)負(fù)責(zé)人此前表示，商業(yè)銀行等金融機構(gòu)，可以發(fā)行優(yōu)先股補充一級資本，滿足資本充足率的監(jiān)管要求；資金需求量較大、現(xiàn)金流穩(wěn)定的公司，發(fā)行優(yōu)先股可以補充低成本的長期資金，降低資產(chǎn)負(fù)債率，改善公司的財務(wù)結(jié)構(gòu)；創(chuàng)業(yè)期、成長初期的公司，股票估值較低，通過發(fā)行優(yōu)先股，可在不稀釋控制權(quán)的情況下融資；進行并購重組的公司，發(fā)行優(yōu)先股可以作為收購資產(chǎn)或換股的支付工具。

　　全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)公司副總經(jīng)理隋強11月24日表示，將完善優(yōu)先股的規(guī)則體系和技術(shù)支持，制訂優(yōu)先股發(fā)行備案文件的審查要點和審查工作流程，加快優(yōu)先股轉(zhuǎn)讓涉及的技術(shù)系統(tǒng)開發(fā)測試等工作，盡快實現(xiàn)轉(zhuǎn)讓功能。

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