迪士尼落戶上海，給這個城市注入了新的血液。機(jī)構(gòu)預(yù)計，上海迪士尼的參觀人數(shù)首年將達(dá)到2500萬人次，成為世界上接待人數(shù)最多的迪士尼樂園。巨大的客流量帶來的是巨大的消費，將直接拉動旅游收入。據(jù)測算，上海迪士尼將每年給長三角帶來250億元的餐飲酒店收入。

　　同時，市場對于迪士尼概念股又重燃了熱情，最近中路股份、界龍實業(yè)、龍頭股份等漲勢兇猛。從產(chǎn)業(yè)鏈來看，顯然旅游酒店以及房地產(chǎn)開發(fā)商將直接受益。

　　帶來250億餐飲酒店收入

　　上海迪士尼的開園時間已經(jīng)進(jìn)入了倒計時。11月12日，上海迪士尼度假區(qū)宣布即將舉行系列大型社會招聘活動，為度假區(qū)2016年的盛大開幕做準(zhǔn)備。

　　按照預(yù)計，上海迪士尼度假區(qū)將有望于2016年春季開幕。7月15日，上海迪士尼度假區(qū)首次向全球發(fā)布創(chuàng)意亮點，公布度假區(qū)內(nèi)主題樂園由六大園區(qū)構(gòu)成，并展示了6大主題園區(qū)模型。而其中歷時7年設(shè)計并建設(shè)的全球首個“加勒比海盜”主題園區(qū)是最大亮點。這一根據(jù)華特·迪士尼旗下真人電影系列《加勒比海盜》創(chuàng)意形成的園區(qū)，將提供多項全球前所未有的互動娛樂及高科技體驗。

　　隨著迪士尼樂園的開業(yè)，交通運輸、餐飲旅游和商貿(mào)零售等相關(guān)行業(yè)，將迎來旅游消費熱潮。

　　作為中國內(nèi)地唯一的一個迪士尼樂園，這一吸引力將會帶動眾多游客集聚上海，給上海帶來豐富的旅游客源，這些客源當(dāng)中以家庭游客為主要群體，這些群體的吃住將成為拉動上海酒店業(yè)發(fā)展的一股重要力量，對提高酒店入住率將有著不可忽視的作用，同時也將改善目前上海酒店供過于求的現(xiàn)狀。迪士尼落戶上海，將直接帶動上海及周邊城市旅游酒店業(yè)的發(fā)展。

　　機(jī)構(gòu)預(yù)計，按400元門票/人和年均接待2500萬人次，以及10倍經(jīng)濟(jì)杠桿測算，迪士尼開園后每年將帶來千億以上。

　　旅游消費增量。其中餐飲方面，按照每年2500萬人測算，假設(shè)每位旅客在長三角逗留3天，每天餐飲消費150元和每張床位200元計算，上海迪士尼每年給長三角帶來的餐飲酒店收入250億元。

　　概念股有望翻倍增長

　　從全球各大成功的樂園案例來看，迪士尼經(jīng)營的本質(zhì)是多樣化經(jīng)營和體驗經(jīng)濟(jì)。通過主題化的樂園、形象化的商品、表演化的服務(wù)，增進(jìn)消費者的體驗，延長消費者逗留的時間。同時，通過多樣化的產(chǎn)品，混合消費的模式增進(jìn)消費。

　　廣州廣證恒生證券指出，從全球已有的五大迪士尼主題樂園的建設(shè)歷程來看，憑借迪士尼所帶來的外部效應(yīng)和外溢貢獻(xiàn)，五大主題樂園均成為了當(dāng)?shù)刂匾慕?jīng)濟(jì)引擎。而從資本市場表現(xiàn)方面，一波波漣漪也隨著迪士尼項目的建設(shè)而掀起。

　　以香港迪士尼主題板塊為例，從大周期看大致維持了5年的上漲。其中，在迪士尼樂園最終建成前夕，市場投資熱情達(dá)到最高點。數(shù)據(jù)顯示，娛樂旅游相關(guān)的銀河娛樂、香格里拉和英皇娛樂酒店，在迪士尼開園前一年，區(qū)間股價漲幅最高達(dá)498%、296%和2383%。

　　從受益先后來看，首先是基礎(chǔ)設(shè)施如房地產(chǎn)和建筑建材受益，其次是旅游酒店等受益。而旅游酒店的標(biāo)的，廣州廣證恒生證券推薦錦江股份、中國國旅、中青旅、東方明珠、上海機(jī)場和東方航空等。最近，錦江股份已經(jīng)啟動，公司股價從11月3日的40.6元/股到11月18日的58.98元/股，短短11個交易日，股價就漲了45.27%。

　　潛力股精選

　　中國國旅（601888）關(guān)注園內(nèi)免稅店情況

　　中國國旅正在密切關(guān)注上海迪士尼園內(nèi)能否開設(shè)免稅店和首都機(jī)場免稅店合同到期后的公開招標(biāo)事宜。2014年8月公司在全球首個跨境經(jīng)濟(jì)貿(mào)易區(qū)中哈邊境合作中心開設(shè)哈霍爾果斯免稅商場，9月全球最大單體市內(nèi)免稅店三亞海棠灣免稅購物中心正式開業(yè)運營，12月第一家海外運營市內(nèi)免稅店柬埔寨暹粒市內(nèi)免稅店開業(yè)。2014年公司“旅游+免稅”戰(zhàn)略全球開花。商品銷售業(yè)務(wù)緊跟國家自貿(mào)區(qū)政策，自建電商平臺開展跨境直郵業(yè)務(wù)，形成完整的跨境電商供應(yīng)鏈體系，同時加緊推動免稅電商項目建設(shè)，“中免商城”已于2015年1月20日上線運營。另外，公司作為大型旅游公司，迪士尼的開園，也將帶動公司業(yè)務(wù)的增長。

　　東方明珠（600637）與迪士尼建立合資公司

　　東方明珠與迪士尼公司建立合資公司，共同開展圍繞百視通和迪士尼相關(guān)服務(wù)產(chǎn)品和內(nèi)容，在中國大陸地區(qū)的數(shù)字技術(shù)咨詢業(yè)務(wù)。公司在IPTV、互聯(lián)網(wǎng)電視、智能電視、OTT、手機(jī)電視等新媒體業(yè)務(wù)覆蓋到大陸20多個省市及東南亞，技術(shù)設(shè)備、影視制作渠道拓展到亞太、非洲地區(qū)。是國內(nèi)最大的IPTV運營商，覆蓋用戶超1500萬。同時公司控股國內(nèi)知名網(wǎng)絡(luò)視頻公司風(fēng)行網(wǎng)絡(luò)。迪士尼在華業(yè)務(wù)范圍廣泛，包括影視娛樂、主題樂園及度假區(qū)、消費品、媒體網(wǎng)絡(luò)、互動媒體以及英語語言培訓(xùn)業(yè)務(wù)。銀河證券指出，這次合作，迪士尼一方面希望借由東方明珠的媒體渠道宣傳自己開園，另一方面，恐怕是計劃將自己更多的海外內(nèi)容，到國內(nèi)推廣。

　　上海機(jī)場（600009）迪士尼給區(qū)域旅游加溫

　　上海機(jī)場當(dāng)前擁有四條跑道，單跑道極限時刻按深圳機(jī)場(000089,)的34小時計算，高峰時刻理論上可達(dá)120小時以上，當(dāng)前產(chǎn)能利用率僅60%左右，處于產(chǎn)能利用率穩(wěn)步提升拉動業(yè)績高增長的黃金階段。海通證券指出，上海迪士尼樂園將于2016年春季正式開園，預(yù)計迪士尼本身疊加區(qū)域旅游熱度進(jìn)一步升溫后上海機(jī)場流量增長仍有進(jìn)一步提升的空間，對航空以及非航收入帶動作用還會加強。另外，今年6月上海機(jī)場與騰訊及阿里簽訂框架合作協(xié)議，共建智慧機(jī)場。 “互聯(lián)網(wǎng)+”對機(jī)場會有三方面的促進(jìn)：一是提升旅客體驗，二是促進(jìn)非航收入，三是迎接電商物流大發(fā)展。

　　東方航空（600115）迪士尼開園最受益者

　　東方航空成功引入達(dá)美航空，達(dá)美航空是美國三大航空公司之一，也是目前全世界航線里程與客運機(jī)隊規(guī)模最大的航空公司之一。達(dá)美航空將成為東航第一大外資股東，有利于東航大力拓展中美航線業(yè)務(wù)。安信證券指出，自2015年開始，每家航空公司每個航季可上調(diào)一次基準(zhǔn)票價，每次最多可上調(diào)十條航線，每條航線上調(diào)幅度不得超過10%。四季度為夏秋航季到冬春航季過渡期，盡管系傳統(tǒng)淡季，提價效果難以立竿見影，但考慮到明年春運及迪士尼開園后票價均以此為基礎(chǔ)，本次提價帶來的增量彈性仍值得期待。而作為上海市場占有率超過40%的航空公司，東航將是明年迪士尼開園的最直接受益者，旅客流增量有望大幅增厚公司業(yè)績。

　　錦江股份（600754）國內(nèi)經(jīng)濟(jì)型酒店品牌第一

　　錦江股份9月19日公告擬以現(xiàn)金方式收購Keystone(通過控股子公司鉑濤集團(tuán)經(jīng)營酒店業(yè)務(wù))81%股權(quán)，交易定價82.69億元。鉑濤酒店集團(tuán)的前身為7天酒店集團(tuán)，旗下主要的酒店 品 牌 “7天 連 鎖 酒 店(7daysInn)”。收購?fù)瓿珊?，上市公司將擁有“錦江之星”以及“7天酒店”兩大經(jīng)濟(jì)型酒店品牌，成為國內(nèi)經(jīng)濟(jì)型酒店品牌排名第一的企業(yè)。國信證券指出，公司在未來3-6個月有望顯著受益迪士尼主題行情的持續(xù)發(fā)酵，暫維持“買入”評級，建議持股股東在迪士尼開業(yè)前繼續(xù)穩(wěn)健持有。

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