自5月中旬以來，部分私募感受到了多重利好疊加帶來的市場暖意，已經(jīng)悄然加倉，預(yù)期反彈行情會提前啟動。

　　面對密集的利好政策，本已經(jīng)空倉的私募老王忍不住小幅加倉。在他看來，無論是年內(nèi)100家IPO的明確預(yù)期，還是滬港通等政策的出臺，說明管理層對股市下跌越來越在意了，上證綜指在2000點(diǎn)已經(jīng)穩(wěn)住，因為下跌會將迎來更多的利好對沖，股市在此點(diǎn)位不存在系統(tǒng)性風(fēng)險。而在宏觀經(jīng)濟(jì)層面，發(fā)改委向社會資本開放80個項目，越來越多的城市加入取消房產(chǎn)限購的行列，此類微刺激政策層出不窮，也將改變資本市場對經(jīng)濟(jì)下行的預(yù)期。

　　“股市信心是一個量變到質(zhì)變的過程，盡管我對宏觀經(jīng)濟(jì)依然不是很樂觀，但政策利好的不斷累積不可忽視，它將促使股市預(yù)期改變，股市啟動一般會先于經(jīng)濟(jì)見底半年左右，我判斷6月是一個大概率反彈的月份?！崩贤跽f。

　　“最難熬的投資歲月即將結(jié)束?！泵鎸Σ粩喑雠_的利好政策，深圳某經(jīng)歷過多輪牛熊洗禮的私募大佬一臉憧憬地說，他又感受到了2005年牛市啟動前跡象，今年股市將迎來真正的上升周期，行情啟動時間將會早于市場預(yù)期，公司已經(jīng)高倉位待漲。

　　上述私募樂觀的理由主要有三點(diǎn)。一是A股將近100家公司連續(xù)3年高分紅，股息率接近5%，對境外長期資本形成吸引力，未來隨著資本市場對外開放加深，比如滬港通、QFII擴(kuò)容，MSCI新興市場指數(shù)納入A股都將帶來境外增量資金；二是目前經(jīng)濟(jì)下行將迫使多個產(chǎn)業(yè)走向集中，上市公司作為龍頭企業(yè)將受益于產(chǎn)業(yè)鏈集中的過程，外加混合所有制改革推進(jìn)等措施也是提高效率的舉措，上市公司的業(yè)績將得到增厚；三是從大類資產(chǎn)來看，房價下行和剛性兌付事件的發(fā)生，將使得低估值的藍(lán)籌股具有吸引力。

　　“這種感覺類似2005年股改之前，底部是QFII等機(jī)構(gòu)看到A股成為全球估值洼地后大舉買入而抬起的，股改又釋放了大股東增厚業(yè)績的動力，賺錢效應(yīng)吸引了場外資金跑步進(jìn)場。經(jīng)過了7年熊市，A股大行情即將啟動?！鄙鲜鏊侥紭酚^地說。

　　盡管判斷市場底部可能還將反復(fù)，但中歐瑞博、新價值等廣深私募的倉位已經(jīng)不低。私募明星羅偉廣說，新價值高倉位藍(lán)籌股和債券，已經(jīng)做好了熬一年的準(zhǔn)備。中歐瑞博董事長吳偉志說，經(jīng)驗告訴我們，低估值區(qū)如果做空或者倉位過低，短期可能會有一點(diǎn)痛快，長期看，一旦市場上漲第一波踏空，很可能錯失行情。

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