繃緊

　　開(kāi)發(fā)商資金鏈越繃越緊

　　在樓市成交低迷不斷加深的情況下，開(kāi)發(fā)商面臨的資金壓力正成倍增加：通過(guò)銷售回款將愈加艱難，融資渠道全面收緊、融資成本明顯上升。

　　世聯(lián)地產(chǎn)市場(chǎng)研究部表示，在連續(xù)的房地產(chǎn)調(diào)控之下，調(diào)控政策的廣度和深度都得以擴(kuò)充。從土地，融資，保障房、限購(gòu)以及連續(xù)10次上調(diào)存款準(zhǔn)備率和4次上調(diào)利率，顯示央行緊縮市場(chǎng)流動(dòng)性的意圖十分明顯。

　　數(shù)據(jù)顯示，1至4月，全國(guó)房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)企業(yè)本年資金來(lái)源25362億元，同比增長(zhǎng)17.4%，增幅比1至3月下降1.2個(gè)百分點(diǎn)，較去年同期大幅下降42.5個(gè)百分點(diǎn)，本年資金來(lái)源同比增速在上月小幅回升后，再次轉(zhuǎn)入下行通道。

　　楊紅旭分析說(shuō)，房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)商的資金鏈正越繃越緊，預(yù)期隨著融資環(huán)境的繼續(xù)惡化，這一指標(biāo)將繼續(xù)下行，估計(jì)增幅最低值將達(dá)10%左右。在資金鏈持續(xù)緊縮的壓力下，未來(lái)幾個(gè)月進(jìn)行促銷的房企會(huì)越來(lái)越多。

　　他進(jìn)一步指出，通過(guò)分析開(kāi)發(fā)企業(yè)資金來(lái)源構(gòu)成變化趨勢(shì)，可以發(fā)現(xiàn)，進(jìn)入2011年以來(lái)，國(guó)內(nèi)貸款比重持續(xù)下降，由1至2月份的22 .0%下降到18.9%；企業(yè)自籌資金比重大幅上升，由1至2月份的34.4%上升到37.4%。這說(shuō)明，隨著國(guó)內(nèi)信貸環(huán)境繼續(xù)緊縮，開(kāi)發(fā)商被迫更多地利用自有資金。

　　申銀萬(wàn)國(guó)研究報(bào)告也指出，2011年4月全國(guó)房地產(chǎn)資金來(lái)源6094億元，同比增長(zhǎng)13 .9%，增速較上月22.7%環(huán)比有所下降，且仍遠(yuǎn)低于去年同期的55.5%和全年26.9%，也低于開(kāi)發(fā)投資額，這顯示房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)商資金壓力進(jìn)一步增大。

　　美聯(lián)物業(yè)全國(guó)研究中心認(rèn)為，對(duì)開(kāi)發(fā)商來(lái)說(shuō)，近期一線城市土地市場(chǎng)表現(xiàn)，正好反映開(kāi)發(fā)商資金鏈狀況。

　　國(guó)土資源部土地利用管理司有關(guān)負(fù)責(zé)人在最近的一次發(fā)布會(huì)后接受記者采訪時(shí)透露，對(duì)15家大型房企拿地情況的監(jiān)測(cè)顯示，剛剛過(guò)去的4月份，這些大型房企在一線城市均未拿地。

　　記者了解到，在國(guó)內(nèi)信貸緊縮的背景下，相當(dāng)一部分開(kāi)發(fā)商在謹(jǐn)慎拿地的同時(shí)，開(kāi)始加緊融資步伐。世聯(lián)監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，截至4月11日，開(kāi)發(fā)商通過(guò)海外發(fā)行高息債券等方式融資力度空前，20余家開(kāi)發(fā)商累計(jì)融資額超過(guò)了620億元。

　　“海外融資的成本非常高，這實(shí)際上是開(kāi)發(fā)商在目前形勢(shì)下的一種自救行為。這種情況將加速開(kāi)發(fā)商盡快轉(zhuǎn)變策略?！敝袊?guó)房地產(chǎn)學(xué)會(huì)副會(huì)長(zhǎng)陳國(guó)強(qiáng)接受《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》采訪時(shí)說(shuō)。

　　本周一，恒大地產(chǎn)發(fā)布公告稱，以代價(jià)5億美元(約38.75億港元)，向華人置業(yè)出售江蘇省啟東一幅地塊49%股權(quán)。有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，恒大將土地股權(quán)出售變現(xiàn)，是在融資成本增加和現(xiàn)金流收緊的雙重壓力之下，緩解資金壓力之舉。美聯(lián)物業(yè)全國(guó)研究中心主任徐楓認(rèn)為，除了上述可能外，恒大地產(chǎn)此舉也可能是在成交低迷的形勢(shì)下，轉(zhuǎn)而尋求賣地利潤(rùn)。

　　陳國(guó)強(qiáng)表示，隨著調(diào)控政策持續(xù)實(shí)施，將有更多的企業(yè)基于資金等方面的考慮以及對(duì)市場(chǎng)預(yù)期的判斷，采取更加務(wù)實(shí)的策略，通過(guò)“以價(jià)換量”的方式打破市場(chǎng)僵局。