?？诰W(wǎng)4月22日消息??工業(yè)和信息化部等九部委日前聯(lián)合印發(fā)緊急通知，要求各地立即叫停擬建的７７４萬噸電解鋁項目，總投資達７７０億元。消息公布后，２１日Ａ股市場上的鋁業(yè)公司出現(xiàn)普漲，領(lǐng)頭的新疆眾和與常鋁股份分別漲６．２％和４．９％。

　　按照工信部的數(shù)據(jù)，截至２０１０年底我國的電解鋁產(chǎn)能為２３００萬噸，而實際產(chǎn)量１５６０萬噸，設(shè)備利用率僅７０％。如果擬建項目全部投產(chǎn)，則“十二五”末全國電解鋁產(chǎn)能將超３０００萬噸，產(chǎn)能過剩的矛盾將進一步加劇。

　　在電解鋁之前，受困于嚴(yán)重產(chǎn)能過剩的金屬行業(yè)以鋼鐵最為典型。２００９年５月，工信部曾下發(fā)過遏制鋼鐵產(chǎn)量過快增長的緊急通報。此后，針對鋼鐵業(yè)的調(diào)控一步步升級，并使用了包括減少銀行信貸、實施差別電價等具有實際“殺傷力”的措施。

　　和鋼鐵一樣，電解鋁的產(chǎn)能過剩問題也早在２００９年就暴露出來。在之前發(fā)布的有色金屬調(diào)整和振興規(guī)劃中，就提出今后三年原則上不再核準(zhǔn)新建、改擴建電解鋁項目。然而，這一規(guī)劃的落實并不理想，在隨后一年內(nèi)國內(nèi)電解鋁產(chǎn)能仍然增長了２５％以上。

　　持續(xù)不斷的擴張，讓電解鋁成為有色金屬行業(yè)中表現(xiàn)最弱的行業(yè)。２０１０年前１１月，國內(nèi)鋁冶煉行業(yè)的銷售利潤率僅３．５９％，比墊底的鋼鐵業(yè)高不到１個百分點，兩者可謂難兄難弟。要避免電解鋁重蹈鋼鐵的覆轍，九部委的這份通知可謂正中要害。

　　“從以往經(jīng)驗看，遏制電解鋁產(chǎn)能擴張的政策往往會打一定折扣。”華泰聯(lián)合有色金屬行業(yè)首席分析師葉洮說。特別在一些實施區(qū)域振興規(guī)劃的地區(qū)，企業(yè)可能會以其他名目來申報電解鋁項目。

　　在葉洮看來，除了行政措施外，來自市場的壓力其實更有效。如國內(nèi)最大的電解鋁企業(yè)——中國鋁業(yè)，近年來的投資重心已經(jīng)轉(zhuǎn)向。中國鋁業(yè)董事長熊維平之前向記者介紹，雖然２０１０年上期所的鋁期貨均價上漲了２０％，但中國鋁業(yè)電解鋁板塊的利潤率只有０．７％，基本處于微利狀態(tài)。在中國鋁業(yè)今年安排的過百億元資本支出中，絕大部分是投向上游資源領(lǐng)域，比如煤炭。

　　葉洮表示，與產(chǎn)能過剩比，電解鋁面臨的另一大難題是電價的上調(diào)預(yù)期。新近召開的國務(wù)院常務(wù)會議表示今年要穩(wěn)步推進電價改革，而這將加速電解鋁產(chǎn)能向西部能源、資源豐富的地區(qū)轉(zhuǎn)移。隨著產(chǎn)業(yè)布局的逐步優(yōu)化，國內(nèi)電解鋁行業(yè)的盈利能力有望得到提升。

　　不過，就今年而言，雖然叫停了擬建項目，但電解鋁產(chǎn)能過剩的矛盾還難以解決。中國鋁業(yè)預(yù)測，２０１１年國內(nèi)原鋁產(chǎn)量將達１９００萬噸，但消費量只有１８７０萬噸?！皬娜陙砜?，當(dāng)電力供應(yīng)緊張造成電解鋁生產(chǎn)受限，并刺激鋁價攀升時，鋁業(yè)股才可能出現(xiàn)階段性的投資機會?！比~洮說。