2010年，工農(nóng)中建交五家國(guó)有控股上市銀行都實(shí)現(xiàn)了超過(guò)25%的盈利增幅，五行的凈利潤(rùn)總和超過(guò)了5000多億元。在盈利結(jié)構(gòu)上，商業(yè)銀行延續(xù)了國(guó)際金融危機(jī)后的信貸快速擴(kuò)展趨勢(shì)，傳統(tǒng)的息差收入依然占據(jù)了總利潤(rùn)的近八成。如今，隨著貨幣政策轉(zhuǎn)向穩(wěn)健，各界普遍認(rèn)識(shí)到，過(guò)度依靠資產(chǎn)規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大的發(fā)展方式難以為繼，對(duì)息差收入的依賴(lài)程度必須降低，這使得各行中間收入的發(fā)展情況廣受關(guān)注。

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　　中間業(yè)務(wù)平穩(wěn)發(fā)展

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　　年報(bào)顯示，2010年，五大行中間業(yè)務(wù)收入穩(wěn)定上升：工行凈手續(xù)費(fèi)及傭金收入達(dá)728億元人民幣，同比增長(zhǎng)32.1%；農(nóng)行手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入達(dá)到461.28億元，增長(zhǎng)29.4%，剔除代理財(cái)政部處置不良資產(chǎn)業(yè)務(wù)手續(xù)費(fèi)收入后，手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入同比增長(zhǎng)42.8%；中行實(shí)現(xiàn)手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入554.83億元，較上年增長(zhǎng)20.58%；建行手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入為661.32億元，增幅為37.6%；交行實(shí)現(xiàn)手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入144.79億元，同比增加30.80億元，增幅達(dá)到27.02%。

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　　從數(shù)據(jù)上看，去年國(guó)有上市銀行以手續(xù)費(fèi)和傭金收入為主的中間業(yè)務(wù)都有一定程度的增長(zhǎng)，增速則和總盈利增速相當(dāng)。

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　　占營(yíng)業(yè)收入比重緩慢回升

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　　回顧國(guó)有銀行上市幾年來(lái)的業(yè)績(jī)，其中間業(yè)務(wù)發(fā)展經(jīng)歷了一個(gè)快速上升到有所回落、再到緩慢爬升的過(guò)程。2007年，借助中國(guó)資本市場(chǎng)高歌猛進(jìn)的東風(fēng)，當(dāng)年各行中間業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)了一次大飛躍：比如工行，該行當(dāng)年手續(xù)費(fèi)及凈傭金收入達(dá)到383.6億元，同比增幅超過(guò)100%，占營(yíng)業(yè)收入的比重達(dá)到15.01%，較上年提高近6個(gè)百分點(diǎn)；再如建行，2007年實(shí)現(xiàn)相關(guān)業(yè)務(wù)收入313億元，這一數(shù)字在2006年只有135.7億元，占營(yíng)業(yè)收入比重則達(dá)到14.27%，較上年提高5.2個(gè)百分點(diǎn)。

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　　而在2008年，中間業(yè)務(wù)的高增速戛然而止。由于國(guó)際金融危機(jī)的影響，股市低迷，相關(guān)代理收入大不如前，加之信貸投放大增，中間業(yè)務(wù)收入總額雖在繼續(xù)提升，但占營(yíng)業(yè)收入比重停滯不前，一些銀行甚至出現(xiàn)了微弱下滑。

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　　2009年起，國(guó)有商業(yè)銀行的中間業(yè)務(wù)收入開(kāi)始穩(wěn)步上升。到2010年年底，工行的手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入占營(yíng)業(yè)收入比重已接近二成，達(dá)到19.13%，農(nóng)行為15.88%，中行為19.68%，建行達(dá)到20.44%，交行約為14%。另外，中行除手續(xù)費(fèi)及凈傭金收入之外的非利息收入也較高，這和其他四家銀行不同，也使得該行非利息收入在營(yíng)業(yè)收入中的占比達(dá)到29.93%，領(lǐng)先同業(yè)，但較2009年有所下降。

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　　從中間業(yè)務(wù)增長(zhǎng)曲線可以看出，盡管各行高度重視中間業(yè)務(wù)發(fā)展，相關(guān)收入也在穩(wěn)步提高，但其發(fā)展仍然受到客觀條件影響，還遠(yuǎn)未成為可靠且穩(wěn)定的盈利支柱。銀監(jiān)會(huì)曾在2007年提出，大中型銀行要力爭(zhēng)通過(guò)5年到10年的努力，使中間業(yè)務(wù)收入占比達(dá)到40%至50%，趕上一流外資銀行的水平，現(xiàn)在看，達(dá)到這一目標(biāo)依然任重而道遠(yuǎn)。

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　　傳統(tǒng)領(lǐng)域依舊強(qiáng)勢(shì)

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　　和往年一樣，五家國(guó)有控股商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)收入的構(gòu)成則基本延續(xù)了各自傳統(tǒng)優(yōu)勢(shì)。

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　　借助客戶(hù)群體龐大、網(wǎng)絡(luò)機(jī)構(gòu)便利的優(yōu)勢(shì)，工行保持了在結(jié)算、清算及現(xiàn)金管理業(yè)務(wù)上的領(lǐng)先地位，全年收入191.60億元，比2009年增長(zhǎng)31.3%。工行在投資銀行領(lǐng)域的優(yōu)勢(shì)也進(jìn)一步鞏固，截至去年末，工行的投行客戶(hù)數(shù)量已近3萬(wàn)戶(hù)，全年實(shí)現(xiàn)投行業(yè)務(wù)收入155.06億元，同比增長(zhǎng)23.7%。值得一提的是，通過(guò)成功運(yùn)作多個(gè)具有全球影響力的投行項(xiàng)目，工行在國(guó)際投行領(lǐng)域樹(shù)立起了自己的品牌，全年境外投行業(yè)務(wù)收入達(dá)到了10.95億元，較上年增長(zhǎng)118%。

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　　和工行類(lèi)似，農(nóng)行也有著廣泛的網(wǎng)絡(luò)渠道和客戶(hù)基礎(chǔ)，其結(jié)算與清算手續(xù)費(fèi)收入為各項(xiàng)中間業(yè)務(wù)中最高，達(dá)151.87億元，較上年增加29.80億元，增長(zhǎng)24.4%。另外，農(nóng)行注重發(fā)揮資產(chǎn)負(fù)債業(yè)務(wù)的帶動(dòng)作用，以財(cái)務(wù)顧問(wèn)、資產(chǎn)管理和融資策劃業(yè)務(wù)為核心的投資銀行業(yè)務(wù)得到快速發(fā)展，去年收入111.12億元，較上年增加45.46億元，增長(zhǎng)69.2%。

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　　中行則進(jìn)一步發(fā)揮了在國(guó)際業(yè)務(wù)上的優(yōu)勢(shì)，代理業(yè)務(wù)、信用承諾業(yè)務(wù)手續(xù)費(fèi)收入都在100億元以上。另外，其外匯買(mǎi)賣(mài)價(jià)差收入達(dá)到81億元，大幅領(lǐng)先同業(yè)。

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　　建行的顧問(wèn)和咨詢(xún)業(yè)務(wù)手續(xù)費(fèi)收入達(dá)到128.16億元，增幅16.91%，在手續(xù)費(fèi)及傭金收入中位列首位。在去年，建行大力發(fā)展理財(cái)產(chǎn)品財(cái)務(wù)顧問(wèn)、并購(gòu)重組財(cái)務(wù)顧問(wèn)等以產(chǎn)品和客戶(hù)為基礎(chǔ)的產(chǎn)品，造價(jià)咨詢(xún)業(yè)務(wù)也取得19.10%的快速增長(zhǎng)。

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　　銀行卡業(yè)務(wù)是交行中間業(yè)務(wù)收入的最大來(lái)源，去年年費(fèi)及手續(xù)費(fèi)收入為51.80億元，同比增長(zhǎng)29.76%。此外，交行實(shí)現(xiàn)投行業(yè)務(wù)收入32.44億元，同比增長(zhǎng)37.87%；主承銷(xiāo)債券55只，發(fā)行總金額繼續(xù)保持市場(chǎng)前列。

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　　除了把傳統(tǒng)優(yōu)勢(shì)做大做強(qiáng)外，2010年報(bào)也體現(xiàn)了商業(yè)銀行在中間業(yè)務(wù)上的一些新面貌。各行銀行卡業(yè)務(wù)收入均有三到四成的提升，其中，中行內(nèi)地機(jī)構(gòu)實(shí)現(xiàn)銀行卡手續(xù)費(fèi)收入74.52億元，增幅達(dá)65.49%；工行對(duì)公理財(cái)業(yè)務(wù)收入68.86億元，增加24.44億元，增長(zhǎng)55.0%；而建行理財(cái)產(chǎn)品業(yè)務(wù)收入56.11億元，增幅高達(dá)170.02%；農(nóng)行重視電子網(wǎng)絡(luò)渠道建設(shè)的戰(zhàn)略收到成效，電子銀行業(yè)務(wù)收入26.11億元，較上年增加13.90億元，增長(zhǎng)113.8%。

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　　2009年和2010年，在逐漸擺脫國(guó)際金融危機(jī)影響后，國(guó)有商業(yè)銀行連續(xù)交出了兩份搶眼的年報(bào)，但其股價(jià)表現(xiàn)卻一直“被低估”，因?yàn)樵诶⑹杖胝急冉顺傻那闆r下，信貸風(fēng)險(xiǎn)是揮不去的陰影。如果各行中間業(yè)務(wù)能有顯著提升，切實(shí)起到了拓寬盈利渠道、降低經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的作用，情況或許會(huì)有所改觀。2011年，在貨幣政策轉(zhuǎn)向穩(wěn)健、銀行信貸增速放緩的形勢(shì)下，中間業(yè)務(wù)的重要性將得到進(jìn)一步顯現(xiàn)。

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